核心结论

继4月底中央政治局会议之后，又有两大重磅会议在京召开。5月5日，二十届中央财经委员会首次公开亮相，召开第一次会议。5日当天还召开了国务院常务会议，审议通过关于加快发展先进制造业集群的意见，部署加快建设充电基础设施，更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴。两大会议传递了四大政策信号：强产业、重实业、兴人口、扩内需。

1.强产业：发展与安全并重。坚持统筹发展和安全是党中央治国理政的重要方略；“以经济安全为基础”也是总体国家安全观的重要内涵之一。会议强调了安全的重要性，呼应了二十大报告提出的“着力提升产业链供应链韧性和安全水平”。

2.重实业：防止产业脱实向虚。二十届中央财经委员会第一次会议强调加快建设以实体经济为支撑的现代化产业体系，国务院常务会议审议通过关于加快发展先进制造业集群的意见，实体经济成为关键词，与中央政治局4月底的会议精神以及二十大报告提出的“坚持把发展经济的着力点放在实体经济上”保持一致。值得一提的是，会议强调了“五个坚持”及五大应避免的问题，指明了产业发展方向的同时点出了当前的问题所在，意涵深刻。

3.兴人口：以人口高质量发展支撑中国式现代化。自改革开放以来，我国人口数量增速放缓而人口素质不断提升，对劳动力市场、内需结构、增长动力等带来一系列深刻变化。二十届中央财经委员会第一次会议提出“着力提高人口整体素质，努力保持适度生育水平和人口规模”“以人口高质量发展支撑中国式现代化”“要建立健全生育支持政策体系”“优化人口结构，维护人口安全”等表述，是对当前我国人口问题的必要回应，也是对二十大报告精神的进一步落实。

4．扩内需：用好超大规模市场优势。二十届中央财经委员会第一次会议提出，要用好超大规模市场优势，把扩大内需战略和创新驱动发展战略有机结合起来，加强产业链供应链开放合作。这一表述与2022年底召开的中央经济工作会议“把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来”有所区别，将内需至于更重要的地位。“用好超大规模市场优势”的表述在此前的重要会议中曾经出现。此番再次提及，足见扩大内需的重要性与紧迫性，呼应了中央政治局会议“恢复和扩大需求是当前经济持续回升向好的关键所在”的表述。

两大会议对人工智能、新能源车、充电桩、先进制造业、养老及幼托、农业科技等相关产业释放利好。

风险提示：政策落地或不及预期，国民经济仍呈现修复式增长，一季度快速反弹后或归于常态，相关产业发展面临国际供应链不确定性风险。

本文源自券商研报精选